Frodo ärver en magisk ring av sin morbror Bilbo, och trollkarlen Gandalf, som anar oråd, skickar iväg Frodo i sällskap med Sam Gamgi till värdshuset Stegrande Ponnyn i Bri. På vägen stöter de som av en slump ihop med Merry och Pippin. De blir jagade av de mystiska Svarta ryttarna, Nazgûlerna och lyckas nätt och jämnt klara sig fram till Bri. På värdshuset träffar de utbygdsjägaren Vidstige, som visar dem vägen till Vattnadal, alvernas boning. På vägen passerar de den gamla vaktposten Väderklint, där Frodo sticks ned av Svarta ryttarnas ledare. Han tas snabbt till Vattnadal av alvprinsessan Arwen. Då Frodo har återfått sina krafter återträffar han sina vänner, inklusive Gandalf, och får veta Vidstiges riktiga namn, Aragorn. Dessutom får Frodo en alvklinga och en ringbrynja av Mithril av Bilbo, som tagit sin ro till Vattnadal. Alvfursten Elrond kallar till rådslag angående ringen, som en gång tillhört den mörke fursten Sauron. Ringen kan inte stanna i Vattnadal. Den måste förintas i eldberget i Mordor. Brödraskapet bildas, och det innehåller trollkarlen Gandalf, människorna Aragorn och Boromir, alvprinsen Legolas, dvärgen Gimli och hoberna Frodo,Sam,Merry och Pippin. Brödraskapet lämnar genast Vattnadal, men då de ska passera Dimmiga bergen stöter de på problem och måste gå under bergen, genom dvärgarnas boningar Moria. På grund av ett sjömonster som blockerar portarna in har de bara en väg att gå, och det visar sig att alla dvärgar i Moria har dödats av orcher. Och då de skall passera bron i Khazad-Dûm blir de attackerade av orcherna och av en väldig demon, en balrog. Balrogen besegras av Gandalf och faller ned i klyftan i Kazad Dûm. Men i fallet drar den med sig Gandalf. Det är ett sorgset brödraskap som anländer till Lothlórien, där alvfurstinnan Galadriel och alvfursten Celeborn håller till. Galadriel visar Frodo sin spegel, som visar vad som händer om Frodo misslyckas med att förinta Ringen. Innan brödraskapet lämnar Lothlórien får de varsin gåva av Galadriel. Sedan ger de sig av med båt på den stora floden Anduin. Vid Rauros-fallen vill Boromir ta ringen från Frodo, men Frodo vägrar. Strax efteråt blir de attackerade av den mystiska rasen Uruk-hai. De är orker som korsats med människor av den förrädiske trollkarlen Sauroman. Efter en brutal strid händer följande: Frodo och Sam flyr, Merry och Pippin tas till fånga av Uruk-Haierna, och Boromir dödas i strid.